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开年先看这些股 备战新一年名单


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[]  :传统事务龙头位置安定 汽零与家电事务双轮驱动
类别:公司研究机构:新时代证券股份有限公司研究员:开文明日期:2017-12-29
制冷事务获益职业高景气,主营事务不断增加:
公司主要产品四通换向阀、截止阀和电子膨胀阀在全球商场的市占率高达60%、35%和40%左右,商场领导位置安定。公司长时间专心于制冷控制元件范畴,是该范畴的龙头企业。公司微通道事务板块继续增加,凯发国际vip注册换热器商场份额抢先全球,公司估计全球每年将有500亿以上的换热器商场规模,而现在微通道换热器全体代替率仅有5%左右,具有宽广的商场前景。依据公司募投项目开展,杭州基地80万台/年项目于本年6月投产,墨西哥基地150万台/年项目于年末投产,估计公司年内将完成新产能的落地,将大幅增厚公司成绩。

亚威科盈余才能继续同比增加翻倍,国内洗碗机商场有望成为增加点:
公司于2012年末收买了德国亚威科集团,横向拓宽洗碗机、洗衣机、咖啡机等白色家电配件职业范畴。在公司的重组下,亚威科的盈余才能继续改进,并于2015年完成扭亏转盈,2016年完成营收10.43亿元,同比增加21.28%,完成净利润1757万元,同比增加104.30%。洗碗机职业在我国几乎是一个从零到有的产品,各大家电公司纷繁瞄准我国商场,跟着人口老龄化、人工成本不断进步及年轻一代对生活品质要求的进步,洗碗机在我国的出售估计将呈井喷式增加。

特斯拉一级供货商,汽零与家电事务双轮驱动
公司现在已经成为特斯拉的一级供货商,主要向特斯拉供给膨胀阀、水冷板、油冷器、油泵等产品,并已获得M3车型换热器、电子膨胀阀等产品的供货权,一起国外与通用、奔跑、沃尔沃等签订了合同,国内已成为、吉祥、上汽、长安、众泰、蔚来等汽车厂家建立了战略合作关系。2018年-2019年将是各车企电动汽车落地大年,公司电子膨胀阀、换热器等车热办理体系事务将得到快速开展,成为三花汽零新重要的事务增加点。依据成绩指引三花汽零17/18/19年度兼并报表归属母公司股东的许诺净利润数分别为1.69/2.08/2.45亿元,我们以为未来汽车职业将快速增加,三花汽零成绩有望超预期完成。

给予“引荐”评级:
我们估计公司2017-2019年EPS分别为0.55、0.70和0.86元。当时股价对应17-19年分别为35、27和22倍。初次掩盖给予“引荐”评级。

危险提示:特斯拉出货量不及预期,空调需求不及预期。

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